Banca Națională a României (BNR) a publicat minuta ședinței de politică monetară, iar concluziile experților financiari indică o perioadă de turbulențe majore pe piața internă. Potrivit documentului oficial emis de Consiliul de Administrație al BNR, prognoza de inflație pe termen scurt a fost revizuită în creștere, iar leul se va afla sub o presiune uriașă în lunile următoare. Cu toate acestea, estimările pe termen lung arată o traiectorie de scădere, rata inflației fiind proiectată să coboare până la valoarea de 2,7% abia în martie 2028.
De ce crește din nou inflația în România: Lista scumpirilor care urmează
Conform analizelor detaliate efectuate de direcțiile de specialitate din cadrul BNR, mai mulți factori de pe partea ofertei s-au aliniat pentru a reaprinde presiunile inflaționiste în țară:
Cum e vremea în orașul tău?
Vezi pe loc temperatura, vântul și prognoza orară. Pentru prognoza detaliată pe mai multe zile, pentru orice localitate din România, intră pe portalul nostru meteo.
- Criza energetică mondială: Conflictul geopolitic violent din Orientul Mijlociu a generat o creștere masivă a cotațiilor internaționale la petrol și gaze naturale, impactul direct pe plan intern fiind resimțit deja prin scumpirea considerabilă a combustibililor la pompe.
- Măsuri fiscale restrictive: Efectele parțiale din majorările anterioare de accize și cote de TVA, cumulate cu eliminarea de la jumătatea anului a plafonului pentru adaosul comercial la alimentele de bază, vor împinge prețurile în sus.
- Liberalizarea pieței de gaze: Consumatorii non-casnici vor resimți din plin eliminarea prețurilor reglementate la gaze naturale, costurile suplimentare urmând să fie transferate direct în prețul final al produselor și serviciilor.
În aceste condiții, BNR anticipează că rata anuală a inflației va atinge un prag îngrijorător de 10,3% la jumătatea anului curent, urmând ca până în luna decembrie 2026 să înregistreze o corecție și să coboare la 5,5%. În ceea ce privește inflația de bază (CORE2 ajustat), aceasta va cunoaște o pantă descendentă mult mai lentă decât se anticipase anterior, fiind proiectată la 4,8% în decembrie 2026 și la 2,2% spre primăvara anului 2028.
Cursul leu/euro și piața muncii, sub spectrul unor riscuri majore
Membrii Consiliului de Administrație au avertizat că riscurile la adresa ratei de schimb a leului rămân extrem de ridicate. Turbulențele de pe piețele externe, fluctuațiile severe ale aversiunii globale față de risc, deficitele gemene mari (bugetar și de cont curent) și tensiunile politice interne au provocat deja deprecieri abrupte ale monedei naționale. BNR subliniază că este absolut vitală menținerea stabilității guvernamentale și continuarea corecției fiscale convenite cu Comisia Europeană pentru a stabiliza prima de risc suveran și a tempera costurile de finanțare ale economiei.
Pe piața muncii se constată o tendință clară de detensionare, rata șomajului BIM atingând în iarna trecută un vârf al ultimilor 5 ani, de 6,2%. Cu toate acestea, dinamica viitoare a costurilor cu forța de muncă rămâne extrem de incertă din cauza majorării salariului minim pe economie programată pentru 1 iulie 2026, măsură care ar putea reaprinde presiunile salariale în sectorul privat. În sens opus vor acționa automatizarea, digitalizarea și recursul tot mai mare la importul de angajați extracomunitari.
Decizia BNR privind dobânzile: Creditele rămân scumpe
Pentru a contracara aceste riscuri și pentru a asigura stabilitatea prețurilor pe termen mediu, Consiliul de Administrație al BNR a votat în unanimitate păstrarea parametrilor monetari actuali:
- Dobânda de politică monetară rămâne neschimbată la nivelul de 6,50% pe an.
- Facilitatea de creditare (Lombard) se menține la 7,50% pe an.
- Facilitatea de depozit rămâne la nivelul de 5,50% pe an.
- Rezervele minime obligatorii pentru bănci (în lei și valută) se păstrează la actualele cote.
Economia națională va continua să resimtă intens în prima parte a acestui an impactul măsurilor de consolidare bugetară și scăderea puterii de cumpărare a populației, consumul privat înregistrând deja o comprimare vizibilă. Singura gură de oxigen rămâne formarea brută de capital fix, adică investițiile, stimulate masiv prin atragerea fondurilor din programul PNRR. Pe fondul acestor incertitudini, multe companii din economie își regândesc bugetele. Operatorii economici care se bazează pe logistică caută metode de eficientizare a costurilor operaționale, iar piața de flote auto resimte aceste blocaje de creditare, determinând multe business-uri să analizeze oferte de camioane second-hand sau să apeleze la achiziția de vehicule comerciale rulate pentru a evita costurile uriașe ale finanțărilor bancare standard.
